起首一句，是經(jīng)歷了長(zhǎng)久的離別、體驗(yàn)過(guò)多次傷高懷遠(yuǎn)之苦以后，盤(pán)郁縈繞胸中的感情的傾瀉。它略去了前此的許多情事，也概括了前此的許多情事。起得突兀有力，感慨深沉。第二句是對(duì)“幾時(shí)窮”的一種回答，合起來(lái)的意思是傷高懷遠(yuǎn)之情之所以無(wú)窮無(wú)盡，是因?yàn)槭郎蠜](méi)有任何事情比真摯的愛(ài)情更為濃烈的緣故。這是對(duì)“情”的一種帶哲理性的思索與概括。這是挾帶著強(qiáng)烈深切感情的議論。以上兩句，點(diǎn)明了詞旨為傷高懷遠(yuǎn)，又顯示了這種感情的深度與強(qiáng)度。
接下來(lái)三句，寫(xiě)傷離的女主人公對(duì)隨風(fēng)飄拂的柳絲飛絮的特殊感受。“離愁”，承上“傷高懷遠(yuǎn)”。本來(lái)是亂拂的千萬(wàn)條柳絲引動(dòng)了胸中的離思，使自己的心緒紛亂不寧，這里卻反過(guò)來(lái)說(shuō)自己的離愁引動(dòng)得柳絲紛亂。這一句貌似無(wú)理的話，卻更深切地表現(xiàn)了愁之“濃”，濃到使外物隨著它的節(jié)奏活動(dòng)，成為主觀感情的象征。這里用的是移情手法。而那蒙蒙飛絮，也仿佛成了女主人公煩亂、郁悶心情的一種外化。“千絲”諧“千思”。
上片末三句寫(xiě)別后登高憶舊。尤言：想當(dāng)時(shí)郎騎著嘶鳴著的馬兒逐漸遠(yuǎn)去，消逝塵土飛揚(yáng)之中，此日登高遠(yuǎn)望，茫茫天涯，又要到哪里去辯認(rèn)郎的蹤影呢？“何處認(rèn)”與上“傷高懷遠(yuǎn)”相呼應(yīng)。
過(guò)片上承傷高懷遠(yuǎn)之意，續(xù)寫(xiě)登樓所見(jiàn)。“雙鴛池沼水溶溶，南北小橈通。”說(shuō)不遠(yuǎn)處有座寬廣的池塘，池水溶溶，鴛鴦成雙成對(duì)地池中戲水，小船來(lái)往于池塘南北兩岸。這兩句看似閑筆，但“雙鴛”二字既點(diǎn)出對(duì)往昔歡聚時(shí)愛(ài)情生活的聯(lián)想又見(jiàn)出此時(shí)觸景傷懷、自憐孤寂之情。說(shuō)“南北小橈通”，則往日蓮塘相約、彼此往來(lái)的情事也約略可想。
下片三、四、五句寫(xiě)時(shí)間已經(jīng)逐漸推移到黃昏，女主人公的目光也由遠(yuǎn)而近，收歸到自己所住的樓閣。只見(jiàn)梯子橫斜著，整個(gè)樓閣被黃昏的暮色所籠罩，一彎斜月低照著簾子和窗欞。這雖是景語(yǔ)，卻隱隱傳出一種孤寂感。“又還是”三字，暗示這斜月照映畫(huà)閣簾櫳的景象猶是往日與情人相約黃昏后時(shí)的美好景象，此時(shí)景象依舊，而自從與對(duì)方離別后，孑然孤處，已經(jīng)無(wú)數(shù)次領(lǐng)略過(guò)斜月空照樓閣的凄清況味了。這三個(gè)字，有追懷，有傷感，使女主人公由傷高懷遠(yuǎn)轉(zhuǎn)入對(duì)自身命運(yùn)的沉思默想。
結(jié)拍三句化用李賀《南園》詩(shī)中“可憐日暮嫣香落，嫁與東風(fēng)不用媒”之句，說(shuō)懷著深深的怨恨，細(xì)細(xì)地想想自己的身世，甚至還不如嫣香飄零的桃花杏花，她們自己青春快要凋謝的時(shí)候還懂得嫁給東風(fēng)，有所歸宿，自己卻只能形影相吊中消盡青春。說(shuō)“桃杏猶解”，言外之意是怨嗟自己未能抓住“嫁東風(fēng)”的時(shí)機(jī)，以致無(wú)所歸宿。而從深一層看，這是由于無(wú)法掌握自己命運(yùn)而造成的，從中顯出“沉恨細(xì)思”四個(gè)字的分量。這幾句重筆收束，與一開(kāi)頭的重筆抒慨銖兩相稱。
詞中“不如桃杏，猶解嫁東風(fēng)”句，使作者獲得了“桃杏嫁東風(fēng)”的雅號(hào)。張先的許多艷詞都是感情淺薄的，而此詞卻情真意切，無(wú)論思想方面還是藝術(shù)方面都值得永遠(yuǎn)為人稱道。
